Dan Brännström

Personligt om näringsliv och samhälle

Etikett: Core & More (Sida 1 av 2)

High time to re-invent the corporate reporting framework

Please find below my speech from the Sustainable Business, Reporting and Assurance Conference (SUBREA) in Lund on November 16th 2017

Good afternoon everyone! My name is Dan Brännström and I’m Secretary General at FAR – the Institute for the Accountancy Profession in Sweden.

My starting point will be how global market changes really do challenge today’s corporate reporting. I’m talking about ever-increasing expectations on transparency, sustainability and serving the public interest. In addition, there is the increased importance of non-financial information and integrated reporting – one way or the other.

Furthermore, new technology is expected to lead to major changes in Corporate reporting. Real-time reporting and auditing is no longer unreachable science fiction. Bolagsverket, the Swedish Companies Registration Office, and its Nordic equivalents are presently working on a concept they call Smart Government. This project is aiming at submission of financial and other information directly from the companies’ systems to one appointed authority, one-stop-shop if you like. And this shall take place in real-time.

One question in particular comes to mind – will there still be a need for annual reports when this becomes reality?

All this means that the organization and processes for the standard-setting in both reporting and auditing must be thoroughly re-invented. In addition, initiatives from one standard-setter must be better synchronized with others.

However, preparers are struggling on. We can see that the quality of financial reports and other corporate reporting is improving every year. Sweden is on top, maybe even the best. For those of us involved in arranging awards for the best financial statements and sustainability reporting this is quite obvious. The financial statements are however becoming far too voluminous. For the 2016 annual reports the average number of pages increased by 4 from 94 to 98 pages for companies listed at Nasdaq Stockholm. The thickest annual report was, in fact, all of 248 pages!

Is anyone really able to digest such a thick document? Corporate reporting must be readily available for different stakeholders.

All I’ve said so far points to a need for a totally new framework or standard setting, since today’s concept is clearly inadequate. Such a framework should focus on what is really creating value.

I’m talking about a totally new corporate reporting that includes both financial and non-financial information in an integrated manner. All the time with the focus on value-creation. And I guess that you could pick up a lot from the proposed framework for integrated reporting (IIRC).

More and more frequently I hear requests in the market place for a more standardized reporting on sustainability, this in order to make that reporting comparable between companies and hence a better basis for decisions. And I believe sustainability aspects will continue to become more and more important and decisive for all stakeholders.

Well, I’m not sure what you think, but my view is that we can’t go on with this current standard setting where IASB is the standard setter for IFRS and GRI, and up to a thousand others are sources for guidance on sustainability reporting. To me it’s absolutely clear that U2 is right – “we still haven’t found what we’re looking for”.

Furthermore, we have the IIRC for integrated reporting.

If we want corporate reporting to be relevant and to focus on value creation it’s high time to re-invent the standard setting process. And I’m not talking about an add-on to IFRS. My conclusion is that IFRS and other standard-setting must be replaced by a totally new framework.

In doing this, we must aim at making the reporting sufficiently accessible. In this context a paper from Accountancy Europe, including a “Core & More”-concept could be a basis for further development. The concept comprises a summary of business activities – that’s the Core part. In order to meet market demands, this should be prepared in a rather standardized format. It shouldn’t be too voluminous. Maybe 30-40 pages. Everyone can manage to read that.

In addition to this, there is in-depth information available regarding areas such as sustainability, risk, internal control and detailed financial information – that’s the More part.

Obviously, we should apply new technology to – as far as possible – make reporting accessible in real-time. This means, as mentioned earlier, that the annual report will become less significant.

What about audit or assurance on this new, let’s call it integrated corporate reporting?

There are all kinds of possibilities. Anything that is measurable can be subject to audit or assurance. And everything in this world is in fact measurable. I’ve learnt that from working together with technical researchers at the Swedish Research Institute RISE.

At least, the Core-part is the part that ought to be subject to audit or assurance. In doing this the auditor must apply an overall view. That reminds me of the fact that audit is closely related to the word audition – you can almost hear that – which means listening, observing and then setting a grade.

The auditor of tomorrow must be able to make a statement on this kind of integrated corporate reporting. And that will greatly contribute to a reliable, relevant value-creating reporting. In real-time.

Thank you for listening!

6 kommentarer

Företagens framtida rapportering

Den ökande betydelsen av hållbarhet är ett exempel på att företag och investerare agerar i en omvärld i förändring. Behovet av en annorlunda företagsrapportering har därför uppmärksammats, och integrerad rapportering har diskuterats som ett alternativ.

Nu har branschens europeiska organisation FEE, med support från bland andra FAR, tagit fram konceptet ”The future of Corporate Reporting – creating the dynamics for change”. I det lanseras en Core & More-modell med en sammanfattande redovisning av verksamheten inkluderande affärsmodell, bolagsstyrning och finansiell information (Core).  Till det kommer fördjupningar avseende hållbarhet, risker, intern kontroll, detaljerad finansiell information m.m. (More). I konceptet beaktas också de möjligheter som digitaliseringen innebär.

Alla som är intresserade av företagens framtida rapportering är varmt välkomna till ett kostnadsfritt seminarium 6 april.

Kommentera

Revisorns tre steg in i framtiden

På vägen till folkhögskolan Runö norr om Stockholm nås jag av rapporteringen från Aftonbladets granskning av Kommunal. Jag ägnar nyheten extra uppmärksamhet eftersom jag strax ska tala inför förtroendevalda revisorer inom LO.
Rubriken för mitt anförande är: Revision i ett samhällsperspektiv – vad kan vi förvänta oss i framtiden? Med en sådan rubrik är det lätt att man som talare lyfter från jordytan, för att inte tala om risken att tappa kontakten med åhörarna. Jag väljer därför att vara så konkret som möjligt och presenterar hur revisionen kommer att förändras dels på kort sikt (0–3 år), dels på medellång (3–5 år) respektive lång sikt (mer än 5 år). Men jag börjar med att teckna en nulägesbild.
Efter Enron-skandalen präglas utvecklingen för revisionen av att den ska tillgodose ”the public interest” eller allmänintresset. Revisionen har alltid haft många intressenter, men nu är det tydligare än någonsin. Samtidigt finns det frågetecken kring revisionens relevans. Varför slog revisorerna inte larm i de banker som föll som korthus under finanskrisen?
Digitaliseringen hör till nulägesbilden. Jag pekar även på några av samhällstrenderna i framtidsstudien. Ökad transparens är en sådan, och jag kopplar här till medias närgångna granskning och exemplet Kommunal.
Så till vad som händer på kort sikt. EUs revisionspaket förändrar revisionen i företag av allmänt intresse, det vill säga noterade och finansiella företag. Byrårotation införs och rådgivningen begränsas. Och en ny revisionsberättelse ska möta förväntningarna om utvidgad rapportering från revisorn. För att revisorn ska kunna fylla sina nya klädesplagg måste, menar jag, en del ansvarsfrågor lösas. Revisorn ska självklart stå för sin del av en skada, men styrelsen och vd måste kunna svara för sina.
Revisionen differentieras och anpassas utifrån olika behov. EUs revisionspaket är ett exempel, ett annat är initiativet till Nordisk standard för revision i mindre företag. Det finns ett allmän- eller samhällsintresse i att många mindre företag väljer att ha en revisor. Den som ifrågasätter det kan lyssna med Bolagsverket eller Ekobrottsmyndigheten.
Med digitaliseringen blir det mesta effektivare, men gammal lagstiftning utgör ibland ett hinder. Bokföringslagen hör definitivt till de lagar som måste moderniseras så snabbt det bara går.
På medellång sikt får vi en utveckling mot redovisning och revision i realtid. Det måste helt enkelt vara rätt från början, och Skatteverket vill förstås kommunicera direkt med företagens system. Det blir därför ett ökat fokus på analys och processer i stället för på historiska siffror. Generellt gäller att icke-finansiell information växer i betydelse. Vad hjälper det en verksamhet om varenda siffra är rätt men etiken inte tål dagens ljus?
Årsredovisningen finns fortfarande kvar och den inges självklart elektroniskt till Bolagsverket. Vi har också höjda gränsvärden för revision i mindre företag. Revisorsrobotarna gör nu entré på allvar och efter hand blir de uppskattade medlemmar i revisionsteamen. Samtidigt mäts revisionskvaliteten genom olika indikatorer.
Nu har det gått fem år, och utvecklingen fortsätter. Företagens rapportering är starkt förändrad. I större företag sker den enligt ”Core & More-modellen” där siffrorna bara förväntas vara rätt. Fokus ligger mer på allt som stavas hållbarhet och etik, också i de mindre företagen. De ständigt ökande förväntningarna på transparens leder till att revisorn sätter betyg på företagen i olika avseenden. Revisionen differentieras alltmer, och självklart gör revisorsrobotarna sådant som inte kräver professionellt omdöme och etiska överväganden.
Revisorn gör också allt större nytta i samhället. Ett viktigt område är välfärdstjänsterna. Föräldrar och elever som ska välja skola har nu bra beslutsunderlag tack vare branschens granskning och rapportering av kvaliteten på skolorna. I realtid. Det är uppenbarligen något som LO-revisorerna tycks uppskatta.
Ledare i Balans #2/2016

3 kommentarer

Sida 1 av 2

Powered by lovecraft Anders Norén